M&A CASE STUDY
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Buyer | Target | |
카카오M (Kakao M) | 기업명 | BH엔터테인먼트 (BH Entertainment) |
종합 엔터테인먼트 | 산업 | 배우 엔터테인먼트 |
국내 대형 종합 엔터테인먼트 기업 | 특징 | 배우 전문 매니지먼트사 |
카카오M은 종합 콘텐츠 기업으로, 음원 유통·기획·매니지먼트·드라마 및 영상 콘텐츠 제작까지 아우르는 엔터테인먼트 계열사입니다. 특히 카카오 그룹이 ‘콘텐츠 중심 플랫폼 전략’을 강화하면서, 카카오M은 음악 산업 중심에서 영상·드라마·아티스트 매니지먼트까지 사업 영역을 넓히는 핵심 축으로 자리잡았습니다.
글로벌 OTT 플랫폼의 부상과 국내 콘텐츠 수요 급증으로 IP 확보 경쟁이 치열해지는 상황에서, 카카오M은 단순 유통 채널 사업을 넘어 기획·제작·매니지먼트 역량을 내재화해 수직 계열화를 완성하는 전략을 추진했습니다.
이러한 전략 아래, 드라마·영화·광고 등에서 활동하는 프리미엄급 배우 라인업을 보유한 BH엔터테인먼트가 인수 대상으로 주목받았습니다. BH엔터테인먼트는 A급 배우 매니지먼트와 IP 제작 협업 능력을 동시에 보유한 소수의 매니지먼트사 중 하나로, 카카오M이 콘텐츠 제작 경쟁력을 강화하고 아티스트 사업 영역을 확장하는 데 최적의 파트너로 평가되었습니다.
BH엔터테인먼트는 2006년 설립된 배우 전문 매니지먼트사로, 국내 최정상급 배우들이 소속된 엔터테인먼트 기업입니다. 드라마·영화·광고 등 다방면에서 활발히 활동하는 배우들을 중심으로, 고품질 IP 제작 협업 및 브랜드화 역량을 축적해왔습니다. 콘텐츠 경쟁력이 곧 아티스트 가치로 직결되는 산업 구조 속에서, BH엔터테인먼트는 독립 매니지먼트사로서 높은 브랜드 인지도를 유지해왔습니다.
하지만 글로벌 플랫폼과 대형 종합 콘텐츠 기업이 시장 주도권을 장악해 가는 환경 속에서, 단독 스튜디오·매니지먼트 모델만으로는 IP 사업 확장과 수익 다각화에 한계가 명확했습니다.
이에 따라 BH엔터테인먼트는 콘텐츠 제작 역량과 플랫폼을 보유한 대형 기업과의 전략적 제휴 또는 편입을 통해 경쟁력을 강화하는 전략을 모색했고, 카카오M의 인수 제안이 이 방향성과 맞아떨어졌습니다.
카카오M은 2018년 6월 BH엔터테인먼트의 지분 30%를 약 81억 원에 인수하며 첫걸음을 떼었고, 이어 2019년 1월 나머지 70% 지분을 약 189억 원에 매입함으로써 총 인수 거래금액 약 270억 원으로 BH엔터테인먼트의 지분 100%를 확보했습니다.
이번 인수는 단순한 투자 목적을 넘어, 카카오M이 보유하고 있는 음원·드라마·영상제작 및 플랫폼 유통 역량을 배우·매니지먼트 역량과 연결해 콘텐츠 밸류체인을 수직적으로 계열화(Vertical Integration)하려는 전략적 인수였다는 평가를 받고 있습니다. 당시 BH엔터테인먼트는 배우 이병헌, 김고은 등 프리미엄 배우 라인업을 보유하고 있었으며, 이는 카카오M이 기존 기획·제작·유통 중심의 역량에 인재관리·아티스트 매니지먼트 기능을 결합하는 데 있어서 핵심 자산이 되었습니다.
인수 이후에도 BH엔터테인먼트는 독립 브랜드와 조직 구조를 유지하면서 카카오M의 제작 역량 및 플랫폼 인프라와의 시너지를 확보하는 방식으로 운영되어, 카카오M이 ‘IP→제작→유통→아티스트관리’로 이어지는 콘텐츠 생태계를 구축하는 데 있어 중요한 축으로 기능했습니다.
이번 카카오M의 BH엔터테인먼트 인수는 IP 확보가 곧 콘텐츠 기업의 핵심 경쟁력임을 보여주는 대표적인 M&A 사례입니다. 단순 제작력이나 유통망만으로는 경쟁력을 확보하기 어려운 시장에서, 아티스트 매니지먼트 역량을 내재화함으로써 효율적으로 프로젝트를 통제할 수 있게 된 것이 핵심 포인트입니다.
카카오M은 이 인수를 통해 플랫폼·제작·아티스트 IP를 모두 아우르는 종합 콘텐츠 기업으로 도약할 수 있는 기반을 마련했으며, BH엔터테인먼트는 대형 플랫폼 그룹 산하에서 글로벌 OTT 및 콘텐츠 협업 기회를 넓히는 계기를 얻었습니다.
모멘스투자자문은 콘텐츠·엔터테인먼트 산업의 M&A 자문 경험을 바탕으로, 기업의 IP 내재화·플랫폼 확장 전략에 특화된 맞춤형 자문 서비스를 제공합니다. 3년 연속 더벨 M&A 리그테이블 등재, 중소벤처기업부 S등급 자문기관, 기술보증기금 공식 M&A 파트너사로서 IP 경쟁 환경에 대응하는 전략적 M&A 설계를 지원합니다.
