M&A 인수의향자 선정 방식에 따른 장단점

M&A(합병 및 인수)는 기업의 전략적 성장과 경쟁력 강화에 있어서 중요한 전환점을 의미합니다.

그러나 성공적인 M&A는 그 자체로 복잡한 과정을 거치며, 그 핵심은 인수자의 선정과 협상 방식에 달려있습니다. 인수자를 어떻게 선정하고 어떤 방식으로 협상할지는 기업의 미래와 가치를 좌우하는 중요한 결정입니다. 따라서 이러한 결정에 대한 신중한 고려와 분석이 필요합니다.

인수자 선정과 협상 방식은 다양한 옵션을 가지고 있으며, 각각의 방식은 장단점을 가지고 있습니다.

먼저, 인수자를 선정하는 방식은 주로 공개경쟁입찰, 제한적 경쟁입찰, 그리고 개별협상으로 구분됩니다.

공개 경쟁입찰은 다수의 잠재적 인수자에게 M&A의 가능성을 알리고 입찰을 받는 방식입니다.

언론사, 홈페이지, M&A 커뮤니티 등 사용 가능한 미디어를 활용해 매각을 공고하고, 인수의향이 있는 누구나 참여 가능합니다.

[장점]

이 방식은 인수자들 간의 경쟁을 유발하여 가격을 극대화 할 수 있습니다. 또한 투명성을 제공해 매각자와 주주의 이익 보호가 가장 좋은 방법일 수 있습니다. 또한 프라이빗하게 인수자 탐색을 진행하지 않아도 되기 때문에, 잠재 인수자 선별 과정에 소요되는 시간을 획기적으로 단축시킬 수 있습니다.

[단점]

하지만 이는 공개 경쟁입찰이다 보니 거래 절차가 복잡해 M&A 클로징까지의 기간이 길어지고, 이에 따라 비용과 시간이 많이 소요됩니다. 또한 정보의 공개로 인해 이해관계자(거래처 등)이 불안감을 느껴 영업 활동에 차질이 생길 수 있어, 대표자는 이 부분을 중간에서 잘 조율해야 합니다.

제한적 입찰은 미디어를 활용하는 것이 아닌 관심이 있는 인수의향자과 NDA 등을 체결해 협상을 진행하는 방식입니다.

[장점]

선택된 소수의 인수자들에게만 정보를 제공해 입찰을 받기 때문에 비밀유지가 가능합니다.

또한 소수의 인수자들과 협상을 진행하기 때문에 각각의 협상에 더 집중할 수 있고 효율적일 수 있습니다. M&A에서 인수자들과의 관계를 깊게 형성하는 것이 신속한 의사결정을 내리는 것에 도움을 줄 수 있고 보다 원활한 협상을 이끌 수 있습니다.

[단점]

다수의 경쟁자를 통해 입찰을 진행하는 것이 아니기 때문에 경쟁 구도 조성 측면에서 공개 경쟁입찰보다 불리한 점이 있습니다. 또한 제한적 경쟁입찰이 실질적으로 비밀유지를 지켜야 하는 것은 맞으나, 완벽한 비밀유지를 하는 것이 현실적으로 어려운 측면이 있습니다.

개별 협상은 인수 가능성이 높은 잠재인수자에게 1:1로 컨택하여 협상을 진행하는 방식입니다.

[장점]

1:1 협상을 진행하기 때문에 인수의향자와의 초기 미팅을 통해 매각 가능성에 대해 빠르게 의사결정 내릴 수 있으며, 이 과정에서 인수자와의 신뢰관계 형성과 맞춤형 조건으로 협상이 가능합니다.

또한 시장에 아직 매각에 대한 소식이 없기 때문에 초기 미팅을 진행한 인수의향자가 인수 철회를 하더라도 다른 인수의향자 미팅에 있어 부담감이 적습니다.

[단점]

인수의향자가 1명이기 때문에 매도자 입장에서는 다른 두 개의 방법보다 협상력을 확보하는 것이 어렵습니다.

M&A의 성공적 진행을 위해서는 인수자 선정과 협상 방식의 적절한 선택이 핵심 요소입니다.

각 방식은 그 자체로 장단점을 가지고 있으며, 기업의 상황과 목표에 맞게 최적의 방식을 선택하는 것이 중요합니다. 따라서 기업은 신중한 분석과 평가를 통해 적합한 전략을 수립하고, 전문가들의 조언을 듣는 등 결정에 앞서 충분한 준비를 해야 합니다.

인수자 선정과 협상 방식은 단순히 거래의 마무리를 짓는 단계에 그치는 것이 아니라, 기업의 장기적인 성장과 발전을 위한 중요한 시작점이 될 수 있기 때문에 단기적인 이익보다는 장기적인 비전과 목표를 고려해야 합니다.

M&A 프로세스에서 어떤 방식을 선택하든지 간에 상호 협력과 신뢰가 필수적입니다. 이는 인수자와의 관계뿐 만 아니라 내부 직원 및 이해관계자들과의 소통과 협업에도 적용됩니다. 따라서 성공적인 M&A를 위해서는 유대감을 형성하고 신뢰를 구축하는 과정이 필수적입니다.

M&A 매각자문 의뢰 시 기업가치평가부터 인수의향자 선정, 계약서 검토까지 One Step으로 진행 가능한 모멘스투자자문에 문의하세요. 감사합니다.